芬兰边境上的Korvatunturi山是传说中圣诞老人的故乡，而本片讲述的正是深埋在Korvatunturi四百八十六米以下的关于圣诞的秘密! 在一个芬兰的圣诞节前夜，圣诞老人在一次考察“世界上最大的古坟”的考古工作中被挖掘出来。接下来，在发掘地所在地，一系列神秘的事件发生，当地有人被神秘的杀害，孩子们开始从镇上失踪。于是，当地人逐渐明白了关于圣诞老人的一个秘密，他远非传说中给予好孩子礼物、坏孩子惩戒那么简单。一个家庭的父子俩，在一些猎人的帮助下，开始了追捕圣诞老人的工作，他们计划设下陷阱将他抓住，并卖给资助这次考古挖掘的公司，以便获取利益，面对神秘的圣诞老人，他们能成功吗？
来自 Subzero 公司的美国和英国研究团队正在芬兰拉普兰地区的Korvatunturi （耳朵山）顶部钻取样本。队长赖利认为该山丘是萨米人建造的一个古老墓葬，并计划对其进行掠夺。两个当地男孩 Juuso 和 Pietari 在工作中监视团队并了解他们的计划。皮耶塔里告诉尤索，圣诞老人是真实的，他折磨坏孩子，并且正在监视他们，而团队开始使用炸药挖掘山地。
当地的驯鹿猎人发现了数百具他们认为是被狼杀死的驯鹿尸体，并前往科尔瓦图图里向 Subzero 公司要求赔偿，他们认为该公司应对这些驯鹿负责。相反，他们发现了一个深坑，并且没有零度以下人员的踪迹。
圣诞节前夕的早晨，皮耶塔里的父亲劳诺（Rauno）设置的狼陷阱杀死了一名瘦骨嶙峋、赤身裸体的老人。皮埃塔里和劳恩得知该地区房屋中的土豆袋、加热器和吹风机丢失了。皮耶塔里在尤索的床上发现了一个稻草雕像。
皮帕里宁和劳诺将尸体带入劳诺的驯鹿屠宰场，但发现他还活着。皮帕里宁、劳诺和另一位同事艾莫讨论了他们的计划，并将老人绑了起来，而皮耶塔里四处打电话，发现他所有的朋友都失踪了。皮帕里宁的耳朵被老人咬掉了，皮耶塔里要求他的父亲因为他的坏行为打他的屁股，因为他担心偷偷溜到地狱会让他成为一个坏男孩，然后他会被圣诞老人带走。
劳诺的团队给老人穿上了皮帕里宁的圣诞老人服装，并向零号以下人传达了他们想把圣诞老人卖给他们的消息，以弥补驯鹿带来的收入损失。他们把老人关在笼子里带到空军基地，在那里他们遇到了乘坐直升机抵达的莱利。莱利警告说，被关在笼子里的人不是圣诞老人，而是他的一位精灵，他们必须保持安静并微笑。许多精灵出现并杀死了莱利和他的飞行员。男人们和皮耶塔里跑到一个机库，在那里他们发现一块巨大的冰块里有一个长角的生物，冰块正在被缺失的加热器融化。冰块旁边放着袋子，里面装着被偷走的哭泣的孩子，其中就包括尤索。
皮耶塔里掌握了控制权并制定了计划。皮帕里宁从机库出来，向精灵们扔姜饼以分散他们的注意力，让他们到达直升机。劳诺和艾莫制作了一张网，皮耶塔里爬上这张网，同时直升机拿起一袋袋的儿童，将精灵引诱到驯鹿圈。其他人在圣诞老人的冰块上到处放了炸药，并在离开前砍掉了他的角。皮耶塔里爬下直升机网，跳入室内围栏，打开门，一群精灵向他跑来。劳诺和艾莫引爆了炸药，杀死了圣诞老人，并导致精灵们在伤害皮耶塔里之前停在驯鹿圈里。随后，这群男子和 Pietari 训练 186 名被捕获的精灵成为商场圣诞老人，并将他们输出到世界各地的城市。
